# 中证500（000905.SH） 个股打分结果

> 数据日期：**20261014**　|　生成时间：2026-10-14 19:02:42　|　成分股：**500** 只

> 打分体系见 `out/02_A股打分机制说明.md`；完整明细见 `out/csi500/dashboard/ranking.csv`。


> **单位约定（全文一致，与看板/CSV 相同）**：金额一律 **亿元**；每股价值 **元/股**；比率 **倍**；比例 **%**（含 WACC、安全边际、各类分位）；估值分项得分标注满分（如 `/38`）。


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## 一、总览

| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 平均综合得分 | 49.80 |
| 综合得分中位数 | 50.12 |
| 综合得分区间 | 0.0 ~ 77.7 |
| 平均护城河强度得分 | 17.45 / 38 |
| 平均护城河趋势得分 | 4.69 / 10 |
| 平均财务健康得分 | 13.21 / 18 |
| 平均管理层得分 | 8.91 / 14 |
| 平均估值得分 | 8.71 / 20 |
| 有排雷扣分的个股 | 203 只（40.6%） |
| 有可估值内在价值的个股 | 478 只 |
| PE(TTM) 中位数 | 25.2 |
| PB 中位数 | 2.18 |
| 5年平均ROIC 中位数 | 7.72% |
| 5年平均ROE 中位数 | 9.57% |
| 资产负债率 中位数 | 47.1% |
| **市场温度（P/FV 中位数）** | **2.41** |

### 评级与星级分布

| 类别 | 数量 | 占比 |
|---|---|---|
| 护城河 · 宽阔 | 11 | 2.2% |
| 护城河 · 狭窄 | 110 | 22.0% |
| 护城河 · 无 | 379 | 75.8% |
| 趋势 · 正面 | 139 | 27.8% |
| 趋势 · 稳定 | 171 | 34.2% |
| 趋势 · 负面 | 190 | 38.0% |
| 不确定性 · 低 | 6 | 1.2% |
| 不确定性 · 中 | 123 | 24.6% |
| 不确定性 · 高 | 270 | 54.0% |
| 不确定性 · 非常高 | 99 | 19.8% |
| 不确定性 · 极端 | 2 | 0.4% |
| 星级 · 5★ | 167 | 33.4% |
| 星级 · 4★ | 37 | 7.4% |
| 星级 · 3★ | 70 | 14.0% |
| 星级 · 2★ | 22 | 4.4% |
| 星级 · 1★ | 181 | 36.2% |
| 星级 · 无法估值 | 23 | 4.6% |

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## 二、综合得分 Top 100

| 排名 | 代码 | 名称 | 行业 | 总分 | 护城河强度(/38) | 趋势(/10) | 财务健康(/18) | 管理层(/14) | 估值(/20) | 护城河 | 趋势评级 | 不确定性 | 星级 | 建议 | PE(倍) | PB(倍) | ROIC5y(%) | ROE5y(%) | 毛利率5y(%) | P/FV(倍) | 风险标签 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603444.SH | 吉比特 | 互联网 | 77.68 | 26.81 | 5.53 | 16.89 | 11.13 | 17.33 | 宽阔 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 10.9 | 4.03 | 31.62 | 30.09 | 88.78 | 0.52 |  |
| 2 | 600873.SH | 梅花生物 | 食品 | 75.94 | 24.59 | 4.48 | 16.99 | 11.88 | 18.01 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 9.76 | 1.35 | 18.09 | 24.73 | 20.64 | 0.22 |  |
| 3 | 002032.SZ | 苏泊尔 | 家用电器 | 74.82 | 25.77 | 4 | 15.59 | 12.3 | 17.15 | 宽阔 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 16.61 | 6.66 | 29.26 | 31.03 | 24.92 | 0.75 |  |
| 4 | 688278.SH | 特宝生物 | 生物制药 | 74.68 | 25.86 | 8.86 | 16.04 | 10.46 | 13.47 | 狭窄 | 正面 | 高 | 5 | 买入 | 17.55 | 6.11 | 28.33 | 28.93 | 91.53 | 0.87 |  |
| 5 | 603899.SH | 晨光股份 | 文教休闲 | 73.02 | 22.49 | 4 | 16.09 | 11.48 | 18.96 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 15.29 | 2.35 | 17.82 | 19.64 | 19.74 | 0.57 |  |
| 6 | 603658.SH | 安图生物 | 医疗保健 | 72.73 | 23.75 | 3.42 | 17.32 | 11.86 | 16.37 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 买入 | 18.6 | 2.13 | 13.56 | 14.14 | 63.09 | 0.85 |  |
| 7 | 000921.SZ | 海信家电 | 家用电器 | 71.81 | 21.96 | 6.43 | 15.35 | 12.22 | 15.85 | 狭窄 | 正面 | 中 | 5 | 买入 | 12.65 | 2.01 | 19.58 | 17.56 | 20.91 | 0.34 |  |
| 8 | 600968.SH | 海油发展 | 石油开采 | 71.77 | 20.12 | 5.74 | 17.04 | 12.25 | 16.63 | 无 | 稳定 | 低 | 5 | 买入 | 10.57 | 1.39 | 10.68 | 11.74 | 13.98 | 0.51 |  |
| 9 | 600062.SH | 华润双鹤 | 化学制药 | 71.69 | 19.79 | 5.92 | 16.56 | 11.69 | 17.74 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 10.63 | 1.4 | 11.51 | 12.83 | 56.3 | 0.65 |  |
| 10 | 002318.SZ | 久立特材 | 特种钢 | 71.42 | 25.05 | 3.95 | 16.03 | 10.74 | 15.65 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 15.87 | 2.12 | 17.49 | 19.79 | 25.74 | 0.55 |  |
| 11 | 000513.SZ | 丽珠集团 | 化学制药 | 71.35 | 21.62 | 3.55 | 16.68 | 11.49 | 18.01 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 买入 | 14.85 | 1.86 | 10.76 | 14.34 | 64.97 | 0.74 |  |
| 12 | 000786.SZ | 北新建材 | 其他建材 | 71.33 | 22.3 | 2.02 | 17.39 | 10.36 | 19.26 | 狭窄 | 负面 | 高 | 5 | 买入 | 11.89 | 1.02 | 13.66 | 15.44 | 29.93 | 0.44 |  |
| 13 | 600566.SH | 济川药业 | 中成药 | 71.33 | 25.59 | 2 | 16.6 | 10.88 | 16.26 | 宽阔 | 负面 | 中 | 5 | 买入 | 13.87 | 1.85 | 16.83 | 18.93 | 81.18 | 0.31 |  |
| 14 | 000429.SZ | 粤高速A | 路桥 | 70.49 | 26.52 | 5.41 | 15.42 | 11.67 | 11.48 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 18.1 | 2.73 | 11.86 | 16.72 | 63.72 | 0.96 |  |
| 15 | 603486.SH | 科沃斯 | 家用电器 | 70.42 | 21.37 | 6.46 | 16.72 | 10.56 | 15.31 | 狭窄 | 正面 | 高 | 5 | 买入 | 13.27 | 2.67 | 20.16 | 24.27 | 49.17 | 0.79 |  |
| 16 | 002517.SZ | 恺英网络 | 互联网 | 70.29 | 26.25 | 5.38 | 16.96 | 8.29 | 13.4 | 狭窄 | 稳定 | 高 | 5 | 买入 | 14.22 | 3.23 | 27.22 | 25.04 | 78.28 | 0.9 |  |
| 17 | 603338.SH | 浙江鼎力 | 工程机械 | 70.12 | 23.69 | 5.79 | 15.32 | 11.04 | 14.29 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 13.98 | 2.18 | 15.69 | 19.13 | 33.63 | 0.71 |  |
| 18 | 601298.SH | 青岛港 | 港口 | 70.04 | 25.38 | 4.18 | 17.46 | 11.49 | 11.54 | 狭窄 | 稳定 | 低 | 5 | 买入 | 12.74 | 1.4 | 11.6 | 12.29 | 34.22 | 0.77 |  |
| 19 | 601000.SH | 唐山港 | 港口 | 69.76 | 23.69 | 4.68 | 17.47 | 12.29 | 11.63 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 13.68 | 1.36 | 9.21 | 9.85 | 43.98 | 1.36 |  |
| 20 | 689009.SH | 九号公司 | 摩托车 | 69.63 | 18.03 | 9.18 | 14.39 | 10.14 | 17.88 | 狭窄 | 正面 | 高 | 5 | 买入 | 18.05 | 3.74 | 13.93 | 15.35 | 26.79 | 0.09 |  |
| 21 | 002773.SZ | 康弘药业 | 化学制药 | 69.16 | 22.37 | 4.75 | 17.03 | 11.3 | 13.71 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 18.54 | 2.01 | 11.61 | 12.51 | 89.4 | 0.98 |  |
| 22 | 603605.SH | 珀莱雅 | 日用化工 | 68.76 | 22.93 | 7.65 | 17.88 | 8.34 | 17.96 | 狭窄 | 正面 | 低 | 5 | 买入 | 11.74 | 3.29 | 21.86 | 27.1 | 70.15 | 0.45 | 股本大幅稀释 |
| 23 | 601098.SH | 中南传媒 | 出版业 | 68.68 | 18.79 | 6.19 | 13.78 | 12.66 | 17.26 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 13.4 | 1.24 | 9.45 | 10.31 | 43.29 | 0.76 |  |
| 24 | 600380.SH | 健康元 | 化学制药 | 68.68 | 20.59 | 3.03 | 16.77 | 10.97 | 17.32 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 买入 | 15.31 | 1.21 | 9.82 | 10.63 | 62.98 | 0.62 |  |
| 25 | 600582.SH | 天地科技 | 专用机械 | 68.64 | 20.24 | 4.22 | 15.7 | 11.77 | 16.72 | 无 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 19.05 | 0.84 | 10.07 | 10.08 | 29.45 | 0.34 |  |
| 26 | 601156.SH | 东航物流 | 仓储物流 | 68.64 | 23.45 | 2.19 | 17.39 | 9.83 | 15.78 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 买入 | 10.27 | 1.45 | 20.7 | 24.47 | 23.22 | 0.38 |  |
| 27 | 000729.SZ | 燕京啤酒 | 啤酒 | 68.53 | 17.98 | 8.11 | 17.74 | 12.26 | 12.45 | 无 | 正面 | 低 | 5 | 买入 | 16.45 | 1.93 | 5.49 | 5.53 | 39.56 | 1.52 |  |
| 28 | 601216.SH | 君正集团 | 化工原料 | 68.53 | 20.6 | 3.17 | 17 | 11.69 | 16.07 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 买入 | 13.08 | 1.46 | 11.69 | 14.11 | 24.92 | 0.76 |  |
| 29 | 000423.SZ | 东阿阿胶 | 中成药 | 68.26 | 20.3 | 7.97 | 16.65 | 11.01 | 18.34 | 狭窄 | 正面 | 中 | 5 | 买入 | 17.18 | 3.02 | 10.28 | 10.95 | 69.35 | 0.71 | 应收增速远超营收 |
| 30 | 601808.SH | 中海油服 | 石油开采 | 68.09 | 17.79 | 6.87 | 15.02 | 11.78 | 16.63 | 无 | 正面 | 中 | 5 | 买入 | 16.16 | 1.33 | 5.03 | 6.04 | 15.53 | 0.88 |  |
| 31 | 600060.SH | 海信视像 | 家用电器 | 67.82 | 19.02 | 5.34 | 16.63 | 12.18 | 14.66 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 13.74 | 1.61 | 9.86 | 10.47 | 16.66 | 0.57 |  |
| 32 | 600398.SH | 海澜之家 | 服饰 | 67.65 | 18.92 | 3.43 | 16.11 | 10.58 | 18.62 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 买入 | 14.06 | 1.64 | 11.97 | 15.3 | 43.48 | 0.18 |  |
| 33 | 600511.SH | 国药股份 | 医药商业 | 67.5 | 18.27 | 3.2 | 16.22 | 11.04 | 18.77 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 买入 | 10.72 | 1.1 | 12.1 | 13.34 | 7.59 | 0.5 |  |
| 34 | 002461.SZ | 珠江啤酒 | 啤酒 | 67.31 | 18.92 | 6.9 | 16.87 | 11.46 | 13.16 | 无 | 正面 | 中 | 5 | 买入 | 21.01 | 1.8 | 4.72 | 7.14 | 44.97 | 1.36 |  |
| 35 | 001221.SZ | 悍高集团 | 家居用品 | 67.13 | 23.53 | 8.68 | 12.59 | 5.7 | 16.63 | 狭窄 | 正面 | 高 | 5 | 买入 | 17.43 | 4.19 | 28.08 | 31.75 | 34.04 | 0.61 |  |
| 36 | 601799.SH | 星宇股份 | 汽车配件 | 67.1 | 19.92 | 5.96 | 15.81 | 10.67 | 14.75 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 12.21 | 1.71 | 13.17 | 13.48 | 20.95 | 0.96 |  |
| 37 | 002508.SZ | 老板电器 | 家用电器 | 66.99 | 23.24 | 2.56 | 16.85 | 10.27 | 14.07 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 买入 | 14.19 | 1.37 | 13.37 | 15.16 | 50.57 | 0.93 |  |
| 38 | 600517.SH | 国网英大 | 多元金融 | 66.91 | 16.2 | 8.39 | 16.08 | 11.79 | 14.44 | 无 | 正面 | 高 | 5 | 买入 | 10.98 | 1.19 | 5.41 | 8.03 | 12.81 | 1.18 |  |
| 39 | 688578.SH | 艾力斯 | 化学制药 | 66.74 | 18.92 | 9.26 | 17.24 | 9.91 | 11.41 | 无 | 正面 | 中 | 5 | 买入 | 13.74 | 4.35 | 16.92 | 17.82 | 96.77 | 1.4 |  |
| 40 | 601128.SH | 常熟银行 | 银行 | 66.61 | 22.57 | 7.05 | 11.51 | 7.24 | 18.23 | 狭窄 | 正面 | 高 | 5 | 买入 | 5.1 | 0.69 | — | 13.28 | — | 0.32 |  |
| 41 | 600583.SH | 海油工程 | 石油开采 | 66.22 | 17.1 | 5.82 | 16.52 | 11.85 | 14.93 | 无 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 14.3 | 1.03 | 5.51 | 6.19 | 11.28 | 0.62 |  |
| 42 | 002262.SZ | 恩华药业 | 化学制药 | 66.19 | 23.41 | 3.28 | 16.93 | 9.06 | 13.5 | 狭窄 | 负面 | 低 | 5 | 买入 | 19.75 | 2.58 | 15.93 | 16.47 | 74.39 | 0.96 |  |
| 43 | 601019.SH | 山东出版 | 出版业 | 66.18 | 19.39 | 2.47 | 16.9 | 11.01 | 16.41 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 买入 | 13.26 | 0.97 | 10.33 | 11.8 | 37.4 | 0.73 |  |
| 44 | 002444.SZ | 巨星科技 | 轻工机械 | 66.18 | 19.5 | 6.33 | 15.63 | 10.65 | 14.08 | 狭窄 | 正面 | 中 | 5 | 买入 | 12.45 | 1.64 | 10.75 | 13.18 | 29.63 | 0.95 |  |
| 45 | 603699.SH | 纽威股份 | 机械基件 | 66.14 | 20.33 | 8.51 | 16.2 | 11.94 | 9.16 | 狭窄 | 正面 | 高 | 5 | 买入 | 18.11 | 6.67 | 17.39 | 22.64 | 33.43 | 1.37 |  |
| 46 | 000400.SZ | 许继电气 | 电气设备 | 66.04 | 18.51 | 4.84 | 16.58 | 9.87 | 16.23 | 无 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 22.82 | 1.75 | 9.23 | 9.12 | 20.35 | 0.72 |  |
| 47 | 688187.SH | 时代电气 | 运输设备 | 65.96 | 21.23 | 5.61 | 15.83 | 10.65 | 12.64 | 无 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 14.95 | 1.46 | 7.75 | 8.53 | 33.24 | 1.64 |  |
| 48 | 603129.SH | 春风动力 | 摩托车 | 65.72 | 22.7 | 7.26 | 15.85 | 11.04 | 8.87 | 狭窄 | 正面 | 高 | 5 | 买入 | 24.34 | 5.28 | 18.77 | 21.27 | 27.48 | 0.92 |  |
| 49 | 603606.SH | 东方电缆 | 电气设备 | 65.53 | 22.17 | 5.44 | 15.96 | 9.71 | 12.25 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 20.25 | 3.26 | 16.43 | 19 | 22.77 | 1.33 |  |
| 50 | 603979.SH | 金诚信 | 铜 | 65.4 | 21.99 | 9.41 | 15.21 | 10.39 | 8.39 | 无 | 正面 | 高 | 3 | 持有/观望 | 15.17 | 3.53 | 11.9 | 15.66 | 29.86 | 2.98 |  |
| 51 | 603568.SH | 伟明环保 | 环境保护 | 65.38 | 24.42 | 3.45 | 13.89 | 9.99 | 13.62 | 宽阔 | 负面 | 中 | 5 | 买入 | 15.77 | 1.86 | 13.36 | 20.16 | 49.02 | 0.51 |  |
| 52 | 600563.SH | 法拉电子 | 元器件 | 65.21 | 24.52 | 3.29 | 17.33 | 10.17 | 9.89 | 宽阔 | 负面 | 高 | 5 | 买入 | 19.95 | 3.94 | 23.03 | 23.65 | 36.9 | 1.38 |  |
| 53 | 603833.SH | 欧派家居 | 家居用品 | 64.91 | 19.02 | 2.75 | 14.61 | 10.08 | 18.44 | 狭窄 | 负面 | 高 | 5 | 买入 | 13.08 | 1.03 | 10.9 | 15.94 | 33.91 | 0.66 |  |
| 54 | 603766.SH | 隆鑫通用 | 摩托车 | 64.79 | 15.91 | 7.58 | 16.62 | 12.66 | 12.01 | 无 | 正面 | 中 | 5 | 买入 | 19.06 | 3.26 | 7.81 | 9.98 | 17.26 | 1.03 |  |
| 55 | 600546.SH | 山煤国际 | 煤炭开采 | 64.76 | 23.97 | 0.46 | 15.96 | 10.54 | 13.83 | 无 | 负面 | 高 | 5 | 买入 | 17.87 | 1.57 | 23.96 | 29.66 | 37.95 | 0.53 |  |
| 56 | 603816.SH | 顾家家居 | 家居用品 | 64.7 | 20.24 | 5.12 | 16.06 | 10.8 | 16.48 | 狭窄 | 稳定 | 高 | 5 | 买入 | 12.78 | 2.08 | 16.64 | 19.56 | 31.6 | 0.68 | 质押>20% |
| 57 | 601555.SH | 东吴证券 | 证券 | 64.66 | 18.57 | 8.51 | 11.34 | 11.74 | 14.5 | 无 | 正面 | 高 | 5 | 买入 | 10.03 | 0.94 | — | 6.26 | — | 1.33 |  |
| 58 | 001286.SZ | 陕西能源 | 火力发电 | 64.66 | 22.84 | 4.23 | 13.35 | 8.45 | 15.78 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 12.7 | 1.45 | 8.52 | 11.68 | 36.52 | 0.84 |  |
| 59 | 300012.SZ | 华测检测 | 电器仪表 | 64.57 | 23.92 | 3.47 | 17.18 | 9.04 | 10.95 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 买入 | 21.4 | 2.94 | 14.81 | 15.99 | 49.27 | 1.28 |  |
| 60 | 600970.SH | 中材国际 | 建筑工程 | 64.54 | 20.37 | 4.01 | 13.54 | 9.71 | 16.89 | 狭窄 | 稳定 | 高 | 5 | 买入 | 8.77 | 0.92 | 11.41 | 15.25 | 18.34 | 0.54 |  |
| 61 | 002152.SZ | 广电运通 | IT设备 | 64.42 | 19.48 | 1.55 | 15.18 | 11.69 | 16.52 | 无 | 负面 | 高 | 5 | 买入 | 27.41 | 1.81 | 7.02 | 7.57 | 34.57 | 0.96 |  |
| 62 | 000598.SZ | 兴蓉环境 | 水务 | 64.37 | 23.14 | 4.79 | 11.78 | 11.25 | 13.41 | 无 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 10.49 | 1.07 | 7.42 | 11.37 | 40.85 | 0.63 |  |
| 63 | 300957.SZ | 贝泰妮 | 日用化工 | 64.07 | 18.67 | 3.99 | 17.33 | 10.16 | 13.91 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 24.52 | 2.19 | 14.95 | 15.88 | 74.66 | 1.22 |  |
| 64 | 002056.SZ | 横店东磁 | 电气设备 | 63.94 | 19.8 | 4.57 | 15.79 | 11.33 | 12.45 | 无 | 稳定 | 高 | 5 | 买入 | 16.16 | 2.71 | 15.95 | 19.87 | 18.79 | 0.87 |  |
| 65 | 301498.SZ | 乖宝宠物 | 饲料 | 63.7 | 19.3 | 7.21 | 17.22 | 8.6 | 11.37 | 狭窄 | 正面 | 中 | 5 | 买入 | 31.38 | 3.26 | 13.5 | 14.73 | 36.59 | 1.28 |  |
| 66 | 601958.SH | 金钼股份 | 小金属 | 63.63 | 20.64 | 7.06 | 17.62 | 10.69 | 7.61 | 无 | 正面 | 高 | 4 | 逢低买入/持有 | 17.29 | 2.94 | 15.27 | 14.49 | 37.3 | 1.46 |  |
| 67 | 002130.SZ | 沃尔核材 | 电气设备 | 63.59 | 20.95 | 7.02 | 15.94 | 9.73 | 9.95 | 无 | 正面 | 高 | 3 | 持有/观望 | 18.29 | 2.29 | 12.62 | 16.21 | 32.01 | 2 |  |
| 68 | 603786.SH | 科博达 | 汽车配件 | 63.44 | 20.44 | 5.51 | 14.86 | 10.75 | 11.88 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 20.48 | 2.56 | 12.43 | 13.09 | 30.3 | 1.47 |  |
| 69 | 601577.SH | 长沙银行 | 银行 | 63.23 | 22 | 4.28 | 10.92 | 9.81 | 16.22 | 狭窄 | 稳定 | 高 | 5 | 买入 | 4.71 | 0.52 | — | 11.49 | — | 0.34 |  |
| 70 | 000951.SZ | 中国重汽 | 汽车整车 | 62.58 | 15.7 | 4.59 | 14.4 | 12.16 | 15.73 | 狭窄 | 稳定 | 高 | 5 | 买入 | 11.92 | 1.42 | 9.27 | 7.77 | 7.58 | 1.02 |  |
| 71 | 688188.SH | 柏楚电子 | 专用机械 | 62.51 | 25.22 | 7.18 | 17 | 6.27 | 12.84 | 宽阔 | 正面 | 中 | 5 | 买入 | 29.11 | 5.78 | 16.5 | 17.05 | 79.44 | 1.31 | 股本大幅稀释 |
| 72 | 688692.SH | 达梦数据 | 软件服务 | 62.34 | 26.86 | 5.4 | 16.12 | 3.52 | 10.44 | 宽阔 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 36.86 | 5.07 | 26.42 | 28.83 | 93.24 | 1.62 |  |
| 73 | 000783.SZ | 长江证券 | 证券 | 62.32 | 18.33 | 8.74 | 11.36 | 10.77 | 13.1 | 无 | 正面 | 非常高 | 3 | 持有/观望 | 8.49 | 1.19 | — | 6.35 | — | 2.37 |  |
| 74 | 002223.SZ | 鱼跃医疗 | 医疗保健 | 62.28 | 22.59 | 1.99 | 16.15 | 9.73 | 11.82 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 买入 | 23.02 | 1.94 | 14.08 | 17 | 49.73 | 1.38 |  |
| 75 | 601928.SH | 凤凰传媒 | 出版业 | 62.09 | 21.03 | 3.42 | 15.23 | 12.15 | 10.26 | 无 | 负面 | 中 | 5 | 买入 | 17.97 | 1.17 | 9.54 | 12.4 | 38.39 | 1.47 |  |
| 76 | 603345.SH | 安井食品 | 食品 | 62.07 | 20.24 | 4.6 | 16.92 | 9.04 | 11.27 | 狭窄 | 稳定 | 低 | 5 | 买入 | 18.15 | 1.73 | 11.24 | 12.41 | 22.44 | 1.88 |  |
| 77 | 600598.SH | 北大荒 | 种植业 | 61.84 | 21.43 | 5.1 | 16.66 | 11.83 | 12.82 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | — | 3.6 | 12.33 | 13.86 | 37.39 | 1.07 | 应收增速远超营收 |
| 78 | 601717.SH | 中创智领 | 专用机械 | 61.81 | 18.96 | 5.49 | 14 | 10.77 | 18.59 | 狭窄 | 稳定 | 非常高 | 5 | 买入 | 7.26 | 1.04 | 12.49 | 16.78 | 22.24 | 0.3 | 应收增速远超营收 |
| 79 | 002432.SZ | 九安医疗 | 医疗保健 | 61.8 | 23.96 | 3.62 | 15.18 | 9.48 | 15.56 | 无 | 负面 | 高 | 5 | 买入 | 5.89 | 1.12 | 39.01 | 41.32 | 68.23 | 0.59 | 应收增速远超营收 |
| 80 | 600642.SH | 申能股份 | 火力发电 | 61.65 | 18.07 | 6.88 | 12.76 | 12.34 | 11.61 | 无 | 正面 | 高 | 5 | 买入 | 12.48 | 1.23 | 5.12 | 8.15 | 16.79 | 0.99 |  |
| 81 | 601880.SH | 辽港股份 | 港口 | 61.56 | 16.74 | 5.38 | 16.17 | 10.42 | 12.85 | 无 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 28.61 | 0.87 | 3.83 | 3.92 | 26.94 | 1.22 |  |
| 82 | 600988.SH | 赤峰黄金 | 黄金 | 61.44 | 19.65 | 9.69 | 17.5 | 8.64 | 5.95 | 无 | 正面 | 非常高 | 3 | 持有/观望 | 19.99 | 5.17 | 13.14 | 18.15 | 38.16 | 3.18 |  |
| 83 | 688617.SH | 惠泰医疗 | 医疗保健 | 61.37 | 28.05 | 8.44 | 17.13 | 5.64 | 8.12 | 宽阔 | 正面 | 中 | 1 | 卖出 | 38.82 | 11.73 | 23.58 | 25.52 | 71.43 | 3.34 | 股本大幅稀释 |
| 84 | 000932.SZ | 华菱钢铁 | 普钢 | 61.3 | 17.63 | 3.21 | 14.78 | 10.42 | 15.26 | 狭窄 | 负面 | 高 | 5 | 买入 | 22.43 | 0.45 | 8.37 | 11.25 | 9.83 | 0.78 |  |
| 85 | 601567.SH | 三星电气 | 电气设备 | 61.24 | 19.1 | 2.59 | 13.98 | 10.02 | 15.55 | 狭窄 | 负面 | 高 | 5 | 买入 | 29.79 | 1.5 | 10.68 | 13.43 | 30.18 | 0.57 |  |
| 86 | 600863.SH | 华能蒙电 | 火力发电 | 61.22 | 17.88 | 6.17 | 14.72 | 10.79 | 11.66 | 无 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 20.26 | 2.1 | 6.22 | 10.46 | 18.2 | 0.9 |  |
| 87 | 300144.SZ | 宋城演艺 | 旅游景点 | 61.16 | 16.34 | 5.34 | 17.04 | 11.18 | 11.26 | 无 | 稳定 | 高 | 1 | 卖出 | 19.17 | 2.01 | 4.85 | 5.12 | 59.99 | 4.9 |  |
| 88 | 600862.SH | 中航高科 | 航空 | 61.13 | 21.77 | 3.91 | 15.39 | 9.92 | 10.14 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 28.59 | 3.17 | 14.24 | 15.33 | 34.84 | 1.37 |  |
| 89 | 600132.SH | 重庆啤酒 | 啤酒 | 61.09 | 25.17 | 6.1 | 12.34 | 13.08 | 18.41 | 宽阔 | 稳定 | 非常高 | 5 | 买入 | 16.14 | 11.84 | 77.16 | 78.56 | 50 | 0.54 | 高商誉>40%净资产; 应收增速远超营收 |
| 90 | 600004.SH | 白云机场 | 机场 | 61.02 | 14.53 | 8.2 | 13.95 | 12.18 | 12.16 | 无 | 正面 | 中 | 5 | 买入 | 17.81 | 0.98 | 1.23 | 1.39 | 9.69 | 1.38 |  |
| 91 | 688615.SH | 合合信息 | 软件服务 | 61.01 | 28.84 | 4.47 | 16.09 | 3.65 | 13.96 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 34.78 | 5.45 | 31.14 | 33.41 | 84.47 | 1.1 | 股本大幅稀释 |
| 92 | 600166.SH | 福田汽车 | 汽车整车 | 60.93 | 12.59 | 5.87 | 15.23 | 12 | 15.25 | 无 | 稳定 | 高 | 4 | 逢低买入/持有 | 14.59 | 1.37 | -2.41 | -4.45 | 11.11 | 1.51 |  |
| 93 | 600282.SH | 南钢股份 | 普钢 | 60.89 | 18.75 | 3.78 | 12.58 | 12.42 | 13.36 | 无 | 负面 | 高 | 4 | 逢低买入/持有 | 10.72 | 1.05 | 6.93 | 10.38 | 11.8 | 1.57 |  |
| 94 | 002603.SZ | 以岭药业 | 中成药 | 60.88 | 14.9 | 5.11 | 16.88 | 12.2 | 11.78 | 无 | 稳定 | 中 | 3 | 持有/观望 | 18.31 | 2.31 | 10.34 | 11.22 | 59.83 | 2.21 |  |
| 95 | 002078.SZ | 太阳纸业 | 造纸 | 60.65 | 20.41 | 3.93 | 13.06 | 10.15 | 13.1 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 11.3 | 1.23 | 8.94 | 13.06 | 16.01 | 0.87 |  |
| 96 | 600109.SH | 国金证券 | 证券 | 60.63 | 18.41 | 7.07 | 11.5 | 9.18 | 14.46 | 无 | 正面 | 高 | 5 | 买入 | 12.2 | 0.83 | — | 6.24 | — | 1.37 |  |
| 97 | 603298.SH | 杭叉集团 | 工程机械 | 60.46 | 23.05 | 6.18 | 14.65 | 8.36 | 14.22 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 12.44 | 2.34 | 16.87 | 19.73 | 20.48 | 0.73 | 股本大幅稀释 |
| 98 | 600499.SH | 科达制造 | 专用机械 | 60.41 | 21.11 | 4.27 | 11.99 | 10.37 | 12.67 | 无 | 稳定 | 非常高 | 5 | 买入 | 10.73 | 1.5 | 17.61 | 20.07 | 27.7 | 0.72 |  |
| 99 | 601001.SH | 晋控煤业 | 煤炭开采 | 60.39 | 24.7 | 1.33 | 16.66 | 10.17 | 13.53 | 无 | 负面 | 中 | 5 | 买入 | 17.95 | 1.57 | 15.81 | 23.64 | 49.18 | 0.47 | 应收增速远超营收 |
| 100 | 600377.SH | 宁沪高速 | 路桥 | 60.37 | 19.06 | 4.51 | 12.52 | 12.04 | 12.24 | 无 | 稳定 | 中 | 5 | 买入 | 14.96 | 1.68 | 7.21 | 12.96 | 32.58 | 0.88 |  |

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## 三、综合得分最低 30 只

| 排名 | 代码 | 名称 | 行业 | 总分 | 护城河强度(/38) | 趋势(/10) | 财务健康(/18) | 管理层(/14) | 估值(/20) | 护城河 | 趋势评级 | 不确定性 | 星级 | 建议 | PE(倍) | PB(倍) | ROIC5y(%) | ROE5y(%) | 毛利率5y(%) | P/FV(倍) | 风险标签 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 500 | 300757.SZ | 罗博特科 | 专用机械 | 0 | 13.62 | 2.85 | 5.23 | 5.6 | 0.13 | 无 | 负面 | 非常高 | 1 | 卖出 | — | 52.4 | 1.67 | 1.35 | 24.71 | 761.33 | 高商誉>40%净资产; 现金流与利润背离; 应收增速远超营收; 股本大幅稀释 |
| 499 | 688361.SH | 中科飞测 | 半导体 | 19.24 | 19.18 | 6.54 | 9.16 | 4.2 | 0.16 | 无 | 正面 | 中 | 1 | 卖出 | — | 24.06 | 4.03 | 4.55 | 49.82 | 119.93 | 现金流与利润背离; 应收增速远超营收; 股本大幅稀释 |
| 498 | 600208.SH | 衢州发展 | 全国地产 | 19.66 | 17.1 | 0 | 6.62 | 8.56 | 9.38 | 无 | 负面 | 非常高 | 3 | 持有/观望 | 141.26 | 0.58 | 3.92 | 3.45 | 28.56 | 2.75 | 高质押>40%; 现金流与利润背离; 应收增速远超营收 |
| 497 | 688037.SH | 芯源微 | 半导体 | 20.23 | 17.52 | 3.37 | 9.8 | 3.43 | 0.11 | 无 | 负面 | 高 | 1 | 卖出 | 963.41 | 21.85 | 7.34 | 8.85 | 38.41 | 96.56 | 现金流与利润背离; 股本大幅稀释 |
| 496 | 688469.SH | 芯联集成 | 半导体 | 20.97 | 13.7 | 8.42 | 6.33 | 3.3 | 1.21 | 无 | 正面 | 高 | — | 估值数据不足 | — | 5.05 | -9.54 | -18.31 | -3.38 | — | 应收增速远超营收; 股本大幅稀释 |
| 495 | 300919.SZ | 中伟新材 | 电气设备 | 22.4 | 14.29 | 5.04 | 6.91 | 6.57 | 9.59 | 无 | 稳定 | 非常高 | 3 | 持有/观望 | 17.34 | 1.58 | 5.89 | 10.12 | 12.29 | 2.24 | 现金流与利润背离; 应收增速远超营收; 股本大幅稀释 |
| 494 | 688297.SH | 中无人机 | 航空 | 23.26 | 8.93 | 5.24 | 10.85 | 7.71 | 4.54 | 无 | 稳定 | 高 | 1 | 卖出 | 244.98 | 4.93 | 8.65 | 9.96 | 22.1 | 12.66 | 现金流与利润背离; 应收增速远超营收 |
| 493 | 600038.SH | 中直股份 | 航空 | 23.36 | 13.9 | 3.96 | 9.6 | 7.18 | 8.73 | 无 | 稳定 | 高 | 1 | 卖出 | 40.13 | 1.27 | 4.36 | 5.29 | 10.51 | 4.48 | 现金流与利润背离; 应收增速远超营收; 股本大幅稀释 |
| 492 | 600316.SH | 洪都航空 | 航空 | 23.91 | 12.38 | 3.53 | 8.9 | 9.38 | 3.72 | 无 | 负面 | 高 | 1 | 卖出 | 537.91 | 4.74 | 1.38 | 1.54 | 3.05 | 36.85 | 现金流与利润背离; 应收增速远超营收 |
| 491 | 600879.SH | 航天电子 | 航空 | 24.32 | 15.73 | 1.28 | 8.03 | 5.55 | 1.72 | 无 | 负面 | 中 | 1 | 卖出 | 453.37 | 2.04 | 2.97 | 3.03 | 20.27 | 23.39 | 现金流与利润背离 |
| 490 | 688192.SH | 迪哲医药 | 生物制药 | 24.78 | 8.9 | 8.04 | 6.09 | 4.36 | 3.39 | 无 | 正面 | 高 | — | 估值数据不足 | — | 24.98 | -49.93 | -84.54 | 75.51 | — | 应收增速远超营收 |
| 489 | 002465.SZ | 海格通信 | 通信设备 | 25.05 | 14.55 | 0 | 8.11 | 7.36 | 3.03 | 无 | 负面 | 高 | — | 估值数据不足 | — | 2.13 | 2.36 | 2.54 | 31.48 | — | 现金流与利润背离 |
| 488 | 601162.SH | 天风证券 | 证券 | 25.28 | 7.24 | 7.14 | 6.95 | 7.68 | 4.27 | 无 | 正面 | 非常高 | 1 | 卖出 | 108.97 | 1.31 | — | -0.34 | — | 40.39 | 现金流与利润背离 |
| 487 | 688568.SH | 中科星图 | 软件服务 | 25.7 | 20.32 | 3.37 | 9.38 | 4.38 | 2.24 | 无 | 负面 | 高 | 1 | 卖出 | — | 6.5 | 10.32 | 9.46 | 48.39 | 13.18 | 现金流与利润背离; 股本大幅稀释 |
| 486 | 000034.SZ | 神州数码 | 软件服务 | 26.36 | 15.78 | 2.05 | 6.24 | 7.2 | 8.1 | 无 | 负面 | 非常高 | 4 | 逢低买入/持有 | 35.69 | 1.85 | 4.76 | 9.44 | 3.77 | 1.52 | 现金流与利润背离; 高杠杆>75% |
| 485 | 601611.SH | 中国核建 | 建筑工程 | 26.55 | 16.08 | 2.81 | 6.02 | 9.14 | 5.5 | 无 | 负面 | 高 | 4 | 逢低买入/持有 | 27.73 | 1.33 | 3.86 | 6.94 | 11.04 | 1.59 | 现金流与利润背离; 高杠杆>75% |
| 484 | 688777.SH | 中控技术 | 专用机械 | 26.68 | 18.87 | 2.52 | 12.83 | 4.15 | 2.31 | 无 | 负面 | 中 | 1 | 卖出 | 226.77 | 5.58 | 10.79 | 12.01 | 34.65 | 4.96 | 现金流与利润背离; 股本大幅稀释 |
| 483 | 300953.SZ | 震裕科技 | 电气设备 | 26.94 | 12.33 | 8.79 | 7.17 | 5.86 | 6.79 | 无 | 正面 | 非常高 | 1 | 卖出 | 26.68 | 3.95 | 5.74 | 9.04 | 14.22 | 4.49 | 现金流与利润背离; 股本大幅稀释 |
| 482 | 300432.SZ | 富临精工 | 汽车配件 | 27.9 | 9.76 | 4.66 | 10.43 | 6.74 | 6.31 | 无 | 稳定 | 非常高 | 1 | 卖出 | 39.37 | 4.38 | 7.15 | 8.36 | 15 | 89.96 | 商誉>20%净资产; 股本大幅稀释 |
| 481 | 688052.SH | 纳芯微 | 半导体 | 28.4 | 11.75 | 4.72 | 10.73 | 3.61 | 3.59 | 无 | 稳定 | 高 | 1 | 卖出 | — | 4.11 | 7.1 | 8.78 | 41.95 | 20.12 | 股本大幅稀释 |
| 480 | 002851.SZ | 麦格米特 | 电气设备 | 28.69 | 16.98 | 2.89 | 10.09 | 5.6 | 1.13 | 无 | 负面 | 高 | 1 | 卖出 | 268.46 | 6.59 | 8.97 | 10.5 | 24.55 | 61.76 | 现金流与利润背离 |
| 479 | 001309.SZ | 德明利 | 半导体 | 28.86 | 15.63 | 7.65 | 6.41 | 6.39 | 6.78 | 无 | 正面 | 非常高 | 1 | 卖出 | 10.5 | 7.32 | 9.2 | 14.68 | 17.34 | 12.16 | 现金流与利润背离; 股本大幅稀释 |
| 478 | 301358.SZ | 湖南裕能 | 电气设备 | 28.99 | 16.34 | 5.59 | 7.81 | 3.46 | 9.79 | 无 | 稳定 | 非常高 | 4 | 逢低买入/持有 | 10.51 | 2 | 20.32 | 32.33 | 12.69 | 1.5 | 现金流与利润背离; 股本大幅稀释 |
| 477 | 002157.SZ | 正邦科技 | 农业综合 | 29.07 | 9.69 | 2.42 | 11.71 | 6.35 | 4.89 | 无 | 负面 | 高 | 3 | 持有/观望 | — | 2.6 | -6.45 | 298.53 | -8.85 | 2.46 | 股本大幅稀释 |
| 476 | 688347.SH | 华虹宏力 | 半导体 | 29.07 | 15.44 | 0.23 | 14.22 | 4.17 | 1.03 | 无 | 负面 | 中 | 1 | 卖出 | 499.77 | 7.41 | 2.49 | 6.88 | 25.44 | 57.65 | 股本大幅稀释 |
| 475 | 600105.SH | 永鼎股份 | 通信设备 | 29.52 | 15.79 | 4.7 | 7.3 | 8.7 | 1.02 | 无 | 稳定 | 非常高 | 1 | 卖出 | 103.84 | 11.94 | 3.66 | 4.73 | 14.23 | 48.15 | 现金流与利润背离 |
| 474 | 688599.SH | 天合光能 | 电气设备 | 29.54 | 10.37 | 1.89 | 11.1 | 6.69 | 4.49 | 无 | 负面 | 非常高 | — | 估值数据不足 | — | 1.23 | 3.23 | 1.2 | 11.64 | — | 高杠杆>75% |
| 473 | 688343.SH | 云天励飞 | 软件服务 | 29.56 | 9.33 | 7.5 | 10.23 | 4 | 4.5 | 无 | 正面 | 高 | 1 | 卖出 | — | 5.09 | -19.82 | -20.13 | 28.52 | 24.98 | 股本大幅稀释 |
| 472 | 688520.SH | 神州细胞 | 生物制药 | 29.89 | 11.88 | 6.95 | 6.27 | 7.35 | 2.44 | 无 | 正面 | 非常高 | — | 估值数据不足 | — | — | -29.22 | -447.78 | 95.51 | — | 高杠杆>75% |
| 471 | 688281.SH | 华秦科技 | 航空 | 29.9 | 18.46 | 2.64 | 13.26 | 3.2 | 6.34 | 狭窄 | 负面 | 非常高 | 3 | 持有/观望 | 57.14 | 3.93 | 16.41 | 19.08 | 54.34 | 3.2 | 现金流与利润背离; 股本大幅稀释 |

---

## 三之二、买入池（5★）的二级细分：好生意 × 好价格

> 巴菲特的选股逻辑归结为一句话：**以好的价格买入好的股票**。因此对已入选「买入」（5★）的 167 只个股，再按两个维度细分——
> **① 是不是好生意**：护城河评级达「狭窄」或以上（沿用晨星的绝对标准）；
> **② 是不是好价格**：安全边际在**买入池内部**的分位 ≥ 60%（即在这批标的里折价最深的前 40%）。
>
> 由此得到四档，另有 **S+** 档表示在 S 档基础上、现价还低于「按近 5 年扣非盈利下限算出的保守内在价值」（对应巴菲特 2013 年股东信「以盈利区间下限买入」）。

| 分档 | 含义 | 数量 | 占买入池 |
|---|---|---|---|
| **S** 好生意+好价格 | 护城河≥狭窄 且 折价深度前 40%——巴菲特最理想的组合 | 45 | 26.9% |
| **A** 好生意·价格待回落 | 护城河≥狭窄，但折价不够深——生意没问题，可等更好的价格 | 52 | 31.1% |
| **B** 生意一般·好价格 | 无护城河评级但折价深——格雷厄姆式价格保护 | 22 | 13.2% |
| **C** 分数达标·两项平平 | 综合分达标，但护城河与折价都不突出 | 48 | 28.7% |
| **S+** 严格双优（附） | 属于 S 档，且现价低于保守内在价值 | 27 | 16.2% |

### S 档 · 好生意 + 好价格（全部）

> 共 45 只。品质分＝0.55×护城河强度 + 0.25×财务健康 + 0.20×管理层 + 护城河评级加成；价格分＝安全边际在买入池内的分位（越高＝在这批标的里越便宜）。

| 排名 | 代码 | 名称 | 行业 | 总分 | 护城河 | 趋势 | 不确定性 | 品质分 | 价格分 | PE(倍) | PB(倍) | ROIC5y(%) | ROE5y(%) | P/FV(倍) | 安全边际(%) | 风险标签 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603444.SH | 吉比特 | 互联网 | 77.68 | 宽阔 | 稳定 | 中 | 88.2 | 95.6 | 10.9 | 4.03 | 31.62 | 30.09 | 0.52 | 48.42 |  |
| 2 | 600873.SH | 梅花生物 | 食品 | 75.94 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 81.2 | 99.6 | 9.76 | 1.35 | 18.09 | 24.73 | 0.22 | 78.05 |  |
| 3 | 002032.SZ | 苏泊尔 | 家用电器 | 74.82 | 宽阔 | 稳定 | 中 | 86.5 | 87.2 | 16.61 | 6.66 | 29.26 | 31.03 | 0.75 | 24.71 |  |
| 5 | 603899.SH | 晨光股份 | 文教休闲 | 73.02 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 76.3 | 93.3 | 15.29 | 2.35 | 17.82 | 19.64 | 0.57 | 43.09 |  |
| 7 | 000921.SZ | 海信家电 | 家用电器 | 71.81 | 狭窄 | 正面 | 中 | 75.6 | 98.5 | 12.65 | 2.01 | 19.58 | 17.56 | 0.34 | 66.29 |  |
| 9 | 600062.SH | 华润双鹤 | 化学制药 | 71.69 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 73.3 | 91 | 10.63 | 1.4 | 11.51 | 12.83 | 0.65 | 35.15 |  |
| 10 | 002318.SZ | 久立特材 | 特种钢 | 71.42 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 78.9 | 94.1 | 15.87 | 2.12 | 17.49 | 19.79 | 0.55 | 45.48 |  |
| 11 | 000513.SZ | 丽珠集团 | 化学制药 | 71.35 | 狭窄 | 负面 | 中 | 75.9 | 87.8 | 14.85 | 1.86 | 10.76 | 14.34 | 0.74 | 25.5 |  |
| 12 | 000786.SZ | 北新建材 | 其他建材 | 71.33 | 狭窄 | 负面 | 高 | 76.2 | 97.3 | 11.89 | 1.02 | 13.66 | 15.44 | 0.44 | 56.12 |  |
| 13 | 600566.SH | 济川药业 | 中成药 | 71.33 | 宽阔 | 负面 | 中 | 85.6 | 99.2 | 13.87 | 1.85 | 16.83 | 18.93 | 0.31 | 69.49 |  |
| 17 | 603338.SH | 浙江鼎力 | 工程机械 | 70.12 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 76.3 | 89.9 | 13.98 | 2.18 | 15.69 | 19.13 | 0.71 | 29.37 |  |
| 18 | 601298.SH | 青岛港 | 港口 | 70.04 | 狭窄 | 稳定 | 低 | 82.4 | 86.2 | 12.74 | 1.4 | 11.6 | 12.29 | 0.77 | 23.15 |  |
| 20 | 689009.SH | 九号公司 | 摩托车 | 69.63 | 狭窄 | 正面 | 高 | 65.6 | 100 | 18.05 | 3.74 | 13.93 | 15.35 | 0.09 | 90.89 |  |
| 22 | 603605.SH | 珀莱雅 | 日用化工 | 68.76 | 狭窄 | 正面 | 低 | 74.9 | 97.1 | 11.74 | 3.29 | 21.86 | 27.1 | 0.45 | 54.9 | 股本大幅稀释 |
| 23 | 601098.SH | 中南传媒 | 出版业 | 68.68 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 69.4 | 87 | 13.4 | 1.24 | 9.45 | 10.31 | 0.76 | 24.38 |  |
| 24 | 600380.SH | 健康元 | 化学制药 | 68.68 | 狭窄 | 负面 | 中 | 73.8 | 91.4 | 15.31 | 1.21 | 9.82 | 10.63 | 0.62 | 37.64 |  |
| 26 | 601156.SH | 东航物流 | 仓储物流 | 68.64 | 狭窄 | 负面 | 中 | 77.1 | 97.9 | 10.27 | 1.45 | 20.7 | 24.47 | 0.38 | 62.23 |  |
| 28 | 601216.SH | 君正集团 | 化工原料 | 68.53 | 狭窄 | 负面 | 中 | 75.1 | 86.8 | 13.08 | 1.46 | 11.69 | 14.11 | 0.76 | 24.07 |  |
| 29 | 000423.SZ | 东阿阿胶 | 中成药 | 68.26 | 狭窄 | 正面 | 中 | 73.2 | 89.5 | 17.18 | 3.02 | 10.28 | 10.95 | 0.71 | 29 | 应收增速远超营收 |
| 31 | 600060.SH | 海信视像 | 家用电器 | 67.82 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 73 | 92.9 | 13.74 | 1.61 | 9.86 | 10.47 | 0.57 | 42.6 |  |
| 32 | 600398.SH | 海澜之家 | 服饰 | 67.65 | 狭窄 | 负面 | 中 | 69.9 | 99.8 | 14.06 | 1.64 | 11.97 | 15.3 | 0.18 | 82.03 |  |
| 33 | 600511.SH | 国药股份 | 医药商业 | 67.5 | 狭窄 | 负面 | 中 | 69.7 | 96.2 | 10.72 | 1.1 | 12.1 | 13.34 | 0.5 | 49.9 |  |
| 35 | 001221.SZ | 悍高集团 | 家居用品 | 67.13 | 狭窄 | 正面 | 高 | 64.7 | 91.8 | 17.43 | 4.19 | 28.08 | 31.75 | 0.61 | 38.51 |  |
| 40 | 601128.SH | 常熟银行 | 银行 | 66.61 | 狭窄 | 正面 | 高 | 64 | 99 | 5.1 | 0.69 | — | 13.28 | 0.32 | 67.82 |  |
| 43 | 601019.SH | 山东出版 | 出版业 | 66.18 | 狭窄 | 负面 | 中 | 72.3 | 88.5 | 13.26 | 0.97 | 10.33 | 11.8 | 0.73 | 26.93 |  |
| 51 | 603568.SH | 伟明环保 | 环境保护 | 65.38 | 宽阔 | 负面 | 中 | 78.9 | 96 | 15.77 | 1.86 | 13.36 | 20.16 | 0.51 | 48.96 |  |
| 53 | 603833.SH | 欧派家居 | 家居用品 | 64.91 | 狭窄 | 负面 | 高 | 67.2 | 90.8 | 13.08 | 1.03 | 10.9 | 15.94 | 0.66 | 33.98 |  |
| 56 | 603816.SH | 顾家家居 | 家居用品 | 64.7 | 狭窄 | 稳定 | 高 | 72 | 90.4 | 12.78 | 2.08 | 16.64 | 19.56 | 0.68 | 31.52 | 质押>20% |
| 60 | 600970.SH | 中材国际 | 建筑工程 | 64.54 | 狭窄 | 稳定 | 高 | 67.2 | 94.3 | 8.77 | 0.92 | 11.41 | 15.25 | 0.54 | 45.75 |  |
| 69 | 601577.SH | 长沙银行 | 银行 | 63.23 | 狭窄 | 稳定 | 高 | 66 | 98.3 | 4.71 | 0.52 | — | 11.49 | 0.34 | 65.67 |  |
| 78 | 601717.SH | 中创智领 | 专用机械 | 61.81 | 狭窄 | 稳定 | 非常高 | 67.3 | 99.4 | 7.26 | 1.04 | 12.49 | 16.78 | 0.3 | 70.5 | 应收增速远超营收 |
| 85 | 601567.SH | 三星电气 | 电气设备 | 61.24 | 狭窄 | 负面 | 高 | 66.4 | 93.1 | 29.79 | 1.5 | 10.68 | 13.43 | 0.57 | 42.62 |  |
| 89 | 600132.SH | 重庆啤酒 | 啤酒 | 61.09 | 宽阔 | 稳定 | 非常高 | 82.2 | 94.8 | 16.14 | 11.84 | 77.16 | 78.56 | 0.54 | 46.06 | 高商誉>40%净资产; 应收增速远超营收 |
| 97 | 603298.SH | 杭叉集团 | 工程机械 | 60.46 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 70.7 | 88.7 | 12.44 | 2.34 | 16.87 | 19.73 | 0.73 | 27.28 | 股本大幅稀释 |
| 104 | 688819.SH | 天能股份 | 电气设备 | 59.91 | 狭窄 | 负面 | 中 | 65.1 | 88.1 | 19.81 | 1.18 | 9.66 | 12.91 | 0.74 | 26.2 |  |
| 108 | 002966.SZ | 苏州银行 | 银行 | 59.72 | 狭窄 | 稳定 | 高 | 63.5 | 92.5 | 7.39 | 0.78 | — | 10.32 | 0.58 | 41.68 |  |
| 110 | 300724.SZ | 捷佳伟创 | 专用机械 | 59.49 | 狭窄 | 正面 | 非常高 | 66.1 | 95.4 | 15.17 | 1.33 | 18.61 | 20.19 | 0.52 | 47.53 | 应收增速远超营收 |
| 115 | 000683.SZ | 博源化工 | 化工原料 | 59.11 | 狭窄 | 负面 | 非常高 | 70.1 | 97.5 | 19.53 | 1.64 | 14.4 | 17.72 | 0.41 | 58.98 | 质押>20% |
| 122 | 000661.SZ | 长春高新 | 生物制药 | 58.77 | 狭窄 | 负面 | 中 | 70.8 | 89.3 | — | 1.28 | 14.72 | 17.92 | 0.72 | 27.89 |  |
| 144 | 601997.SH | 贵阳银行 | 银行 | 57.1 | 狭窄 | 负面 | 高 | 60.7 | 98.1 | 4.02 | 0.31 | — | 9.81 | 0.36 | 63.6 |  |
| 147 | 603233.SH | 大参林 | 医药商业 | 57.03 | 狭窄 | 稳定 | 高 | 64.3 | 93.5 | 15.86 | 2.87 | 9.41 | 16.17 | 0.55 | 44.54 | 高商誉>40%净资产 |
| 202 | 688169.SH | 石头科技 | 家用电器 | 53.37 | 狭窄 | 负面 | 高 | 63 | 90.1 | 15.8 | 1.82 | 14.24 | 15.43 | 0.69 | 31.33 | 股本大幅稀释 |
| 221 | 601665.SH | 齐鲁银行 | 银行 | 51.98 | 狭窄 | 正面 | 高 | 62.7 | 93.9 | 6.81 | 0.81 | — | 10.84 | 0.55 | 44.78 | 股本大幅稀释 |
| 259 | 002984.SZ | 森麒麟 | 汽车配件 | 49.58 | 狭窄 | 负面 | 中 | 62.1 | 87.6 | 15.19 | 0.98 | 10.48 | 12.64 | 0.75 | 25.48 | 股本大幅稀释 |
| 264 | 603939.SH | 益丰药房 | 医药商业 | 49.41 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 63.4 | 90.6 | 17.5 | 2.59 | 11.74 | 14.96 | 0.67 | 33.48 | 高商誉>40%净资产; 股本大幅稀释 |

### S+ 档 · 严格双优（S 档中同时低于保守内在价值）

| 排名 | 代码 | 名称 | 行业 | 总分 | 护城河 | 品质分 | 价格分 | PE(倍) | PB(倍) | 内在价值(元/股) | 保守内在价值(元/股) | 现价(元/股) | P/FV(倍) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603444.SH | 吉比特 | 互联网 | 77.68 | 宽阔 | 88.2 | 95.6 | 10.9 | 4.03 | 657.4 | 400.57 | 339.1 | 0.85 |
| 2 | 600873.SH | 梅花生物 | 食品 | 75.94 | 狭窄 | 81.2 | 99.6 | 9.76 | 1.35 | 34.49 | 20.19 | 7.57 | 0.37 |
| 3 | 002032.SZ | 苏泊尔 | 家用电器 | 74.82 | 宽阔 | 86.5 | 87.2 | 16.61 | 6.66 | 56.05 | 52.47 | 42.2 | 0.8 |
| 5 | 603899.SH | 晨光股份 | 文教休闲 | 73.02 | 狭窄 | 76.3 | 93.3 | 15.29 | 2.35 | 39.28 | 27.59 | 22.35 | 0.81 |
| 10 | 002318.SZ | 久立特材 | 特种钢 | 71.42 | 狭窄 | 78.9 | 94.1 | 15.87 | 2.12 | 32.01 | 20.68 | 17.45 | 0.84 |
| 11 | 000513.SZ | 丽珠集团 | 化学制药 | 71.35 | 狭窄 | 75.9 | 87.8 | 14.85 | 1.86 | 37.6 | 28.81 | 28.01 | 0.97 |
| 12 | 000786.SZ | 北新建材 | 其他建材 | 71.33 | 狭窄 | 76.2 | 97.3 | 11.89 | 1.02 | 37.56 | 25.28 | 16.48 | 0.65 |
| 13 | 600566.SH | 济川药业 | 中成药 | 71.33 | 宽阔 | 85.6 | 99.2 | 13.87 | 1.85 | 90.67 | 62.28 | 27.66 | 0.44 |
| 18 | 601298.SH | 青岛港 | 港口 | 70.04 | 狭窄 | 82.4 | 86.2 | 12.74 | 1.4 | 13.26 | 11.33 | 10.19 | 0.9 |
| 20 | 689009.SH | 九号公司 | 摩托车 | 69.63 | 狭窄 | 65.6 | 100 | 18.05 | 3.74 | 410.75 | 76.91 | 37.4 | 0.49 |
| 24 | 600380.SH | 健康元 | 化学制药 | 68.68 | 狭窄 | 73.8 | 91.4 | 15.31 | 1.21 | 16.08 | 10.26 | 10.03 | 0.98 |
| 26 | 601156.SH | 东航物流 | 仓储物流 | 68.64 | 狭窄 | 77.1 | 97.9 | 10.27 | 1.45 | 48.27 | 34.03 | 18.23 | 0.54 |
| 28 | 601216.SH | 君正集团 | 化工原料 | 68.53 | 狭窄 | 75.1 | 86.8 | 13.08 | 1.46 | 6.26 | 4.8 | 4.75 | 0.99 |
| 32 | 600398.SH | 海澜之家 | 服饰 | 67.65 | 狭窄 | 69.9 | 99.8 | 14.06 | 1.64 | 33.78 | 22.77 | 6.07 | 0.27 |
| 33 | 600511.SH | 国药股份 | 医药商业 | 67.5 | 狭窄 | 69.7 | 96.2 | 10.72 | 1.1 | 54.67 | 41.18 | 27.39 | 0.67 |
| 40 | 601128.SH | 常熟银行 | 银行 | 66.61 | 狭窄 | 64 | 99 | 5.1 | 0.69 | 19.24 | 14.02 | 6.19 | 0.44 |
| 51 | 603568.SH | 伟明环保 | 环境保护 | 65.38 | 宽阔 | 78.9 | 96 | 15.77 | 1.86 | 25.92 | 17.26 | 13.23 | 0.77 |
| 53 | 603833.SH | 欧派家居 | 家居用品 | 64.91 | 狭窄 | 67.2 | 90.8 | 13.08 | 1.03 | 46.47 | 36.8 | 30.68 | 0.83 |
| 56 | 603816.SH | 顾家家居 | 家居用品 | 64.7 | 狭窄 | 72 | 90.4 | 12.78 | 2.08 | 34.17 | 26.98 | 23.4 | 0.87 |
| 60 | 600970.SH | 中材国际 | 建筑工程 | 64.54 | 狭窄 | 67.2 | 94.3 | 8.77 | 0.92 | 14.64 | 9.83 | 7.94 | 0.81 |
| 69 | 601577.SH | 长沙银行 | 银行 | 63.23 | 狭窄 | 66 | 98.3 | 4.71 | 0.52 | 28.43 | 24.42 | 9.76 | 0.4 |
| 78 | 601717.SH | 中创智领 | 专用机械 | 61.81 | 狭窄 | 67.3 | 99.4 | 7.26 | 1.04 | 46.61 | 19 | 13.75 | 0.72 |
| 89 | 600132.SH | 重庆啤酒 | 啤酒 | 61.09 | 宽阔 | 82.2 | 94.8 | 16.14 | 11.84 | 71.83 | 59.81 | 38.75 | 0.65 |
| 108 | 002966.SZ | 苏州银行 | 银行 | 59.72 | 狭窄 | 63.5 | 92.5 | 7.39 | 0.78 | 15.91 | 11.59 | 9.28 | 0.8 |
| 115 | 000683.SZ | 博源化工 | 化工原料 | 59.11 | 狭窄 | 70.1 | 97.5 | 19.53 | 1.64 | 13.24 | 6.82 | 5.43 | 0.8 |
| 144 | 601997.SH | 贵阳银行 | 银行 | 57.1 | 狭窄 | 60.7 | 98.1 | 4.02 | 0.31 | 15.52 | 11.74 | 5.65 | 0.48 |
| 221 | 601665.SH | 齐鲁银行 | 银行 | 51.98 | 狭窄 | 62.7 | 93.9 | 6.81 | 0.81 | 12.33 | 8.19 | 6.81 | 0.83 |

---

## 四、专题筛选（可直接作为选股池）


### 宽护城河 + 折价最深（复刻晨星「护城河聚焦指数」思路）（命中 11 只，展示前 11）

> 只按 P/FV 升序取折价最深的宽阔护城河个股；书中该策略年化 15.9% vs 标普 8.8%。

| 排名 | 代码 | 名称 | 行业 | 总分 | 护城河 | 趋势 | 不确定性 | 星级 | PE | PB | ROIC5y | P/FV |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603444.SH | 吉比特 | 互联网 | 77.68 | 宽阔 | 稳定 | 中 | 5 | 10.9 | 4.03 | 31.62 | 0.52 |
| 3 | 002032.SZ | 苏泊尔 | 家用电器 | 74.82 | 宽阔 | 稳定 | 中 | 5 | 16.61 | 6.66 | 29.26 | 0.75 |
| 13 | 600566.SH | 济川药业 | 中成药 | 71.33 | 宽阔 | 负面 | 中 | 5 | 13.87 | 1.85 | 16.83 | 0.31 |
| 51 | 603568.SH | 伟明环保 | 环境保护 | 65.38 | 宽阔 | 负面 | 中 | 5 | 15.77 | 1.86 | 13.36 | 0.51 |
| 52 | 600563.SH | 法拉电子 | 元器件 | 65.21 | 宽阔 | 负面 | 高 | 5 | 19.95 | 3.94 | 23.03 | 1.38 |
| 71 | 688188.SH | 柏楚电子 | 专用机械 | 62.51 | 宽阔 | 正面 | 中 | 5 | 29.11 | 5.78 | 16.5 | 1.31 |
| 72 | 688692.SH | 达梦数据 | 软件服务 | 62.34 | 宽阔 | 稳定 | 中 | 5 | 36.86 | 5.07 | 26.42 | 1.62 |
| 83 | 688617.SH | 惠泰医疗 | 医疗保健 | 61.37 | 宽阔 | 正面 | 中 | 1 | 38.82 | 11.73 | 23.58 | 3.34 |
| 89 | 600132.SH | 重庆啤酒 | 啤酒 | 61.09 | 宽阔 | 稳定 | 非常高 | 5 | 16.14 | 11.84 | 77.16 | 0.54 |
| 148 | 603589.SH | 口子窖 | 白酒 | 56.98 | 宽阔 | 负面 | 中 | 5 | 33 | 1.02 | 16.15 | 0.81 |
| 352 | 600901.SH | 江苏金租 | 多元金融 | 43.63 | 宽阔 | 稳定 | 高 | 5 | 12.49 | 1.64 | — | 0.79 |

### 宽护城河 + 正面趋势（命中 2 只，展示前 2）

> 晨星「野兔型」组合思路：护城河宽且优势在增强。

| 排名 | 代码 | 名称 | 行业 | 总分 | 护城河 | 趋势 | 不确定性 | 星级 | PE | PB | ROIC5y | P/FV |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 71 | 688188.SH | 柏楚电子 | 专用机械 | 62.51 | 宽阔 | 正面 | 中 | 5 | 29.11 | 5.78 | 16.5 | 1.31 |
| 83 | 688617.SH | 惠泰医疗 | 医疗保健 | 61.37 | 宽阔 | 正面 | 中 | 1 | 38.82 | 11.73 | 23.58 | 3.34 |

### 狭窄护城河 + 正面趋势 + 低不确定性（命中 1 只，展示前 1）

> 「正在为未来构建宽阔护城河的公司」——晨星野兔型组合的核心来源。

| 排名 | 代码 | 名称 | 行业 | 总分 | 护城河 | 趋势 | 不确定性 | 星级 | PE | PB | ROIC5y | P/FV |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 22 | 603605.SH | 珀莱雅 | 日用化工 | 68.76 | 狭窄 | 正面 | 低 | 5 | 11.74 | 3.29 | 21.86 | 0.45 |

### 高财务健康 + 高管理层（巴菲特式「好生意+好管理层」）（命中 7 只，展示前 7）

> 财务稳健与资本配置双优，适合长期持有。

| 排名 | 代码 | 名称 | 行业 | 总分 | 护城河 | 趋势 | 不确定性 | 星级 | PE | PB | ROIC5y | P/FV |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2 | 600873.SH | 梅花生物 | 食品 | 75.94 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 9.76 | 1.35 | 18.09 | 0.22 |
| 6 | 603658.SH | 安图生物 | 医疗保健 | 72.73 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 18.6 | 2.13 | 13.56 | 0.85 |
| 8 | 600968.SH | 海油发展 | 石油开采 | 71.77 | 无 | 稳定 | 低 | 5 | 10.57 | 1.39 | 10.68 | 0.51 |
| 19 | 601000.SH | 唐山港 | 港口 | 69.76 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 13.68 | 1.36 | 9.21 | 1.36 |
| 27 | 000729.SZ | 燕京啤酒 | 啤酒 | 68.53 | 无 | 正面 | 低 | 5 | 16.45 | 1.93 | 5.49 | 1.52 |
| 28 | 601216.SH | 君正集团 | 化工原料 | 68.53 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 13.08 | 1.46 | 11.69 | 0.76 |
| 94 | 002603.SZ | 以岭药业 | 中成药 | 60.88 | 无 | 稳定 | 中 | 3 | 18.31 | 2.31 | 10.34 | 2.21 |

### 高股息 + 现金流扎实（命中 74 只，展示前 40）

> 股息率≥3% 且 5 年经营现金流/净利润≥1，类似晨星《红利投资者通信》组合的筛选。

| 排名 | 代码 | 名称 | 行业 | 总分 | 护城河 | 趋势 | 不确定性 | 星级 | PE | PB | ROIC5y | P/FV |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603444.SH | 吉比特 | 互联网 | 77.68 | 宽阔 | 稳定 | 中 | 5 | 10.9 | 4.03 | 31.62 | 0.52 |
| 2 | 600873.SH | 梅花生物 | 食品 | 75.94 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 9.76 | 1.35 | 18.09 | 0.22 |
| 3 | 002032.SZ | 苏泊尔 | 家用电器 | 74.82 | 宽阔 | 稳定 | 中 | 5 | 16.61 | 6.66 | 29.26 | 0.75 |
| 5 | 603899.SH | 晨光股份 | 文教休闲 | 73.02 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 15.29 | 2.35 | 17.82 | 0.57 |
| 6 | 603658.SH | 安图生物 | 医疗保健 | 72.73 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 18.6 | 2.13 | 13.56 | 0.85 |
| 7 | 000921.SZ | 海信家电 | 家用电器 | 71.81 | 狭窄 | 正面 | 中 | 5 | 12.65 | 2.01 | 19.58 | 0.34 |
| 8 | 600968.SH | 海油发展 | 石油开采 | 71.77 | 无 | 稳定 | 低 | 5 | 10.57 | 1.39 | 10.68 | 0.51 |
| 11 | 000513.SZ | 丽珠集团 | 化学制药 | 71.35 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 14.85 | 1.86 | 10.76 | 0.74 |
| 12 | 000786.SZ | 北新建材 | 其他建材 | 71.33 | 狭窄 | 负面 | 高 | 5 | 11.89 | 1.02 | 13.66 | 0.44 |
| 13 | 600566.SH | 济川药业 | 中成药 | 71.33 | 宽阔 | 负面 | 中 | 5 | 13.87 | 1.85 | 16.83 | 0.31 |
| 14 | 000429.SZ | 粤高速A | 路桥 | 70.49 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 18.1 | 2.73 | 11.86 | 0.96 |
| 18 | 601298.SH | 青岛港 | 港口 | 70.04 | 狭窄 | 稳定 | 低 | 5 | 12.74 | 1.4 | 11.6 | 0.77 |
| 19 | 601000.SH | 唐山港 | 港口 | 69.76 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 13.68 | 1.36 | 9.21 | 1.36 |
| 20 | 689009.SH | 九号公司 | 摩托车 | 69.63 | 狭窄 | 正面 | 高 | 5 | 18.05 | 3.74 | 13.93 | 0.09 |
| 21 | 002773.SZ | 康弘药业 | 化学制药 | 69.16 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 18.54 | 2.01 | 11.61 | 0.98 |
| 22 | 603605.SH | 珀莱雅 | 日用化工 | 68.76 | 狭窄 | 正面 | 低 | 5 | 11.74 | 3.29 | 21.86 | 0.45 |
| 25 | 600582.SH | 天地科技 | 专用机械 | 68.64 | 无 | 稳定 | 中 | 5 | 19.05 | 0.84 | 10.07 | 0.34 |
| 26 | 601156.SH | 东航物流 | 仓储物流 | 68.64 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 10.27 | 1.45 | 20.7 | 0.38 |
| 28 | 601216.SH | 君正集团 | 化工原料 | 68.53 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 13.08 | 1.46 | 11.69 | 0.76 |
| 29 | 000423.SZ | 东阿阿胶 | 中成药 | 68.26 | 狭窄 | 正面 | 中 | 5 | 17.18 | 3.02 | 10.28 | 0.71 |
| 31 | 600060.SH | 海信视像 | 家用电器 | 67.82 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 13.74 | 1.61 | 9.86 | 0.57 |
| 32 | 600398.SH | 海澜之家 | 服饰 | 67.65 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 14.06 | 1.64 | 11.97 | 0.18 |
| 37 | 002508.SZ | 老板电器 | 家用电器 | 66.99 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 14.19 | 1.37 | 13.37 | 0.93 |
| 43 | 601019.SH | 山东出版 | 出版业 | 66.18 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 13.26 | 0.97 | 10.33 | 0.73 |
| 45 | 603699.SH | 纽威股份 | 机械基件 | 66.14 | 狭窄 | 正面 | 高 | 5 | 18.11 | 6.67 | 17.39 | 1.37 |
| 51 | 603568.SH | 伟明环保 | 环境保护 | 65.38 | 宽阔 | 负面 | 中 | 5 | 15.77 | 1.86 | 13.36 | 0.51 |
| 53 | 603833.SH | 欧派家居 | 家居用品 | 64.91 | 狭窄 | 负面 | 高 | 5 | 13.08 | 1.03 | 10.9 | 0.66 |
| 54 | 603766.SH | 隆鑫通用 | 摩托车 | 64.79 | 无 | 正面 | 中 | 5 | 19.06 | 3.26 | 7.81 | 1.03 |
| 56 | 603816.SH | 顾家家居 | 家居用品 | 64.7 | 狭窄 | 稳定 | 高 | 5 | 12.78 | 2.08 | 16.64 | 0.68 |
| 57 | 601555.SH | 东吴证券 | 证券 | 64.66 | 无 | 正面 | 高 | 5 | 10.03 | 0.94 | — | 1.33 |
| 58 | 001286.SZ | 陕西能源 | 火力发电 | 64.66 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 12.7 | 1.45 | 8.52 | 0.84 |
| 61 | 002152.SZ | 广电运通 | IT设备 | 64.42 | 无 | 负面 | 高 | 5 | 27.41 | 1.81 | 7.02 | 0.96 |
| 62 | 000598.SZ | 兴蓉环境 | 水务 | 64.37 | 无 | 稳定 | 中 | 5 | 10.49 | 1.07 | 7.42 | 0.63 |
| 64 | 002056.SZ | 横店东磁 | 电气设备 | 63.94 | 无 | 稳定 | 高 | 5 | 16.16 | 2.71 | 15.95 | 0.87 |
| 69 | 601577.SH | 长沙银行 | 银行 | 63.23 | 狭窄 | 稳定 | 高 | 5 | 4.71 | 0.52 | — | 0.34 |
| 70 | 000951.SZ | 中国重汽 | 汽车整车 | 62.58 | 狭窄 | 稳定 | 高 | 5 | 11.92 | 1.42 | 9.27 | 1.02 |
| 73 | 000783.SZ | 长江证券 | 证券 | 62.32 | 无 | 正面 | 非常高 | 3 | 8.49 | 1.19 | — | 2.37 |
| 74 | 002223.SZ | 鱼跃医疗 | 医疗保健 | 62.28 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 23.02 | 1.94 | 14.08 | 1.38 |
| 75 | 601928.SH | 凤凰传媒 | 出版业 | 62.09 | 无 | 负面 | 中 | 5 | 17.97 | 1.17 | 9.54 | 1.47 |
| 76 | 603345.SH | 安井食品 | 食品 | 62.07 | 狭窄 | 稳定 | 低 | 5 | 18.15 | 1.73 | 11.24 | 1.88 |

### 零排雷风险 + 综合得分前 20%（命中 88 只，展示前 40）

> 无任何风险标签的优质个股。

| 排名 | 代码 | 名称 | 行业 | 总分 | 护城河 | 趋势 | 不确定性 | 星级 | PE | PB | ROIC5y | P/FV |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603444.SH | 吉比特 | 互联网 | 77.68 | 宽阔 | 稳定 | 中 | 5 | 10.9 | 4.03 | 31.62 | 0.52 |
| 2 | 600873.SH | 梅花生物 | 食品 | 75.94 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 9.76 | 1.35 | 18.09 | 0.22 |
| 3 | 002032.SZ | 苏泊尔 | 家用电器 | 74.82 | 宽阔 | 稳定 | 中 | 5 | 16.61 | 6.66 | 29.26 | 0.75 |
| 4 | 688278.SH | 特宝生物 | 生物制药 | 74.68 | 狭窄 | 正面 | 高 | 5 | 17.55 | 6.11 | 28.33 | 0.87 |
| 5 | 603899.SH | 晨光股份 | 文教休闲 | 73.02 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 15.29 | 2.35 | 17.82 | 0.57 |
| 6 | 603658.SH | 安图生物 | 医疗保健 | 72.73 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 18.6 | 2.13 | 13.56 | 0.85 |
| 7 | 000921.SZ | 海信家电 | 家用电器 | 71.81 | 狭窄 | 正面 | 中 | 5 | 12.65 | 2.01 | 19.58 | 0.34 |
| 8 | 600968.SH | 海油发展 | 石油开采 | 71.77 | 无 | 稳定 | 低 | 5 | 10.57 | 1.39 | 10.68 | 0.51 |
| 9 | 600062.SH | 华润双鹤 | 化学制药 | 71.69 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 10.63 | 1.4 | 11.51 | 0.65 |
| 10 | 002318.SZ | 久立特材 | 特种钢 | 71.42 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 15.87 | 2.12 | 17.49 | 0.55 |
| 11 | 000513.SZ | 丽珠集团 | 化学制药 | 71.35 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 14.85 | 1.86 | 10.76 | 0.74 |
| 12 | 000786.SZ | 北新建材 | 其他建材 | 71.33 | 狭窄 | 负面 | 高 | 5 | 11.89 | 1.02 | 13.66 | 0.44 |
| 13 | 600566.SH | 济川药业 | 中成药 | 71.33 | 宽阔 | 负面 | 中 | 5 | 13.87 | 1.85 | 16.83 | 0.31 |
| 14 | 000429.SZ | 粤高速A | 路桥 | 70.49 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 18.1 | 2.73 | 11.86 | 0.96 |
| 15 | 603486.SH | 科沃斯 | 家用电器 | 70.42 | 狭窄 | 正面 | 高 | 5 | 13.27 | 2.67 | 20.16 | 0.79 |
| 16 | 002517.SZ | 恺英网络 | 互联网 | 70.29 | 狭窄 | 稳定 | 高 | 5 | 14.22 | 3.23 | 27.22 | 0.9 |
| 17 | 603338.SH | 浙江鼎力 | 工程机械 | 70.12 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 13.98 | 2.18 | 15.69 | 0.71 |
| 18 | 601298.SH | 青岛港 | 港口 | 70.04 | 狭窄 | 稳定 | 低 | 5 | 12.74 | 1.4 | 11.6 | 0.77 |
| 19 | 601000.SH | 唐山港 | 港口 | 69.76 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 13.68 | 1.36 | 9.21 | 1.36 |
| 20 | 689009.SH | 九号公司 | 摩托车 | 69.63 | 狭窄 | 正面 | 高 | 5 | 18.05 | 3.74 | 13.93 | 0.09 |
| 21 | 002773.SZ | 康弘药业 | 化学制药 | 69.16 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 18.54 | 2.01 | 11.61 | 0.98 |
| 23 | 601098.SH | 中南传媒 | 出版业 | 68.68 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 13.4 | 1.24 | 9.45 | 0.76 |
| 24 | 600380.SH | 健康元 | 化学制药 | 68.68 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 15.31 | 1.21 | 9.82 | 0.62 |
| 25 | 600582.SH | 天地科技 | 专用机械 | 68.64 | 无 | 稳定 | 中 | 5 | 19.05 | 0.84 | 10.07 | 0.34 |
| 26 | 601156.SH | 东航物流 | 仓储物流 | 68.64 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 10.27 | 1.45 | 20.7 | 0.38 |
| 27 | 000729.SZ | 燕京啤酒 | 啤酒 | 68.53 | 无 | 正面 | 低 | 5 | 16.45 | 1.93 | 5.49 | 1.52 |
| 28 | 601216.SH | 君正集团 | 化工原料 | 68.53 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 13.08 | 1.46 | 11.69 | 0.76 |
| 30 | 601808.SH | 中海油服 | 石油开采 | 68.09 | 无 | 正面 | 中 | 5 | 16.16 | 1.33 | 5.03 | 0.88 |
| 31 | 600060.SH | 海信视像 | 家用电器 | 67.82 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 13.74 | 1.61 | 9.86 | 0.57 |
| 32 | 600398.SH | 海澜之家 | 服饰 | 67.65 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 14.06 | 1.64 | 11.97 | 0.18 |
| 33 | 600511.SH | 国药股份 | 医药商业 | 67.5 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 10.72 | 1.1 | 12.1 | 0.5 |
| 34 | 002461.SZ | 珠江啤酒 | 啤酒 | 67.31 | 无 | 正面 | 中 | 5 | 21.01 | 1.8 | 4.72 | 1.36 |
| 35 | 001221.SZ | 悍高集团 | 家居用品 | 67.13 | 狭窄 | 正面 | 高 | 5 | 17.43 | 4.19 | 28.08 | 0.61 |
| 36 | 601799.SH | 星宇股份 | 汽车配件 | 67.1 | 狭窄 | 稳定 | 中 | 5 | 12.21 | 1.71 | 13.17 | 0.96 |
| 37 | 002508.SZ | 老板电器 | 家用电器 | 66.99 | 狭窄 | 负面 | 中 | 5 | 14.19 | 1.37 | 13.37 | 0.93 |
| 38 | 600517.SH | 国网英大 | 多元金融 | 66.91 | 无 | 正面 | 高 | 5 | 10.98 | 1.19 | 5.41 | 1.18 |
| 39 | 688578.SH | 艾力斯 | 化学制药 | 66.74 | 无 | 正面 | 中 | 5 | 13.74 | 4.35 | 16.92 | 1.4 |
| 40 | 601128.SH | 常熟银行 | 银行 | 66.61 | 狭窄 | 正面 | 高 | 5 | 5.1 | 0.69 | — | 0.32 |
| 41 | 600583.SH | 海油工程 | 石油开采 | 66.22 | 无 | 稳定 | 中 | 5 | 14.3 | 1.03 | 5.51 | 0.62 |
| 42 | 002262.SZ | 恩华药业 | 化学制药 | 66.19 | 狭窄 | 负面 | 低 | 5 | 19.75 | 2.58 | 15.93 | 0.96 |

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## 五、行业维度统计（成分股 ≥ 5 只的行业）

| industry | 数量 | 平均总分 | 平均护城河强度 | 平均估值分 | 宽阔数 | 狭窄数 | PE中位数 | ROIC中位数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 7 | 64.91 | 21.08 | 13.86 | 1 | 5 | 14.19 | 14.24 |
| 摩托车 | 5 | 61.18 | 18.61 | 12.12 | 0 | 3 | 19.06 | 13.93 |
| 食品 | 6 | 60.27 | 20 | 11.17 | 0 | 5 | 19.49 | 11.48 |
| 银行 | 5 | 59.73 | 22.48 | 14.64 | 0 | 5 | 5.1 | — |
| 互联网 | 6 | 58.88 | 19.56 | 10.75 | 1 | 1 | 23.55 | 9.84 |
| 中成药 | 8 | 58.59 | 18.23 | 12.34 | 1 | 3 | 17.31 | 9.16 |
| 化学制药 | 12 | 57.78 | 19.68 | 10.82 | 0 | 6 | 24.8 | 10.29 |
| 石油开采 | 6 | 57.35 | 18.05 | 13.06 | 0 | 0 | 21.38 | 5.27 |
| 港口 | 6 | 55.64 | 20.18 | 9.95 | 0 | 2 | 19.01 | 5.59 |
| 火力发电 | 11 | 55.37 | 16.74 | 10.41 | 0 | 1 | 13.13 | 3.74 |
| 仓储物流 | 5 | 53.92 | 17.15 | 12.43 | 0 | 2 | 11.2 | 7.6 |
| 工程机械 | 6 | 53.85 | 18.66 | 11.2 | 0 | 3 | 13.98 | 7.11 |
| 普钢 | 8 | 52.89 | 15.88 | 11.74 | 0 | 1 | 26.5 | 3.38 |
| 机械基件 | 6 | 52.85 | 18.59 | 5.38 | 0 | 2 | 58.44 | 12.61 |
| 汽车配件 | 16 | 51.89 | 17.07 | 9.45 | 0 | 5 | 22.6 | 8.31 |
| 医疗保健 | 13 | 51.21 | 18.7 | 9.34 | 1 | 4 | 25.65 | 10.62 |
| IT设备 | 5 | 50.85 | 17.52 | 10.18 | 0 | 1 | 32.54 | 8.4 |
| 煤炭开采 | 8 | 50.76 | 20.03 | 11.68 | 0 | 2 | 25.28 | 11.93 |
| 证券 | 23 | 50.29 | 16.26 | 10.16 | 0 | 0 | 19.96 | 0.28 |
| 化工原料 | 19 | 49.19 | 18.11 | 8.3 | 0 | 8 | 33.58 | 8.96 |
| 小金属 | 10 | 48.15 | 16.91 | 7.37 | 0 | 0 | 18.63 | 8.43 |
| 电气设备 | 33 | 47.63 | 16.57 | 8.16 | 0 | 5 | 24.78 | 9.48 |
| 多元金融 | 8 | 47.08 | 15.16 | 11.32 | 1 | 0 | 15 | 2.53 |
| 生物制药 | 15 | 46.95 | 15.74 | 7.03 | 0 | 4 | 32.28 | 4.62 |
| 元器件 | 30 | 46.71 | 16.93 | 5.4 | 1 | 3 | 61.69 | 8.2 |
| 化纤 | 6 | 46.43 | 16.39 | 6.58 | 0 | 1 | 15.78 | 5.53 |
| 玻璃 | 5 | 46.26 | 17.29 | 5.01 | 0 | 1 | 80.1 | 9.26 |
| 建筑工程 | 5 | 45.92 | 16.05 | 11.9 | 0 | 1 | 14.83 | 5.7 |
| 软件服务 | 19 | 45.75 | 18.02 | 6.22 | 1 | 1 | 57.2 | 3.69 |
| 新型电力 | 7 | 45.58 | 16.95 | 7.24 | 0 | 0 | 31.71 | 4.43 |
| 通信设备 | 17 | 43.96 | 16.65 | 3.29 | 0 | 2 | 102.44 | 6.49 |
| 铜 | 5 | 43.96 | 17.34 | 5.66 | 0 | 0 | 18.51 | 7.4 |
| 专用机械 | 15 | 43.9 | 17.12 | 7.27 | 1 | 2 | 45.26 | 10.07 |
| 半导体 | 37 | 39.62 | 17.05 | 3.5 | 0 | 1 | 50.81 | 6.97 |
| 航空 | 9 | 34.24 | 15.75 | 6.06 | 0 | 3 | 57.14 | 7.47 |

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## 六、A股「排雷」风险标签统计

| 风险标签 | 触发个股数 | 占比 |
|---|---|---|
| 股本大幅稀释 | 81 | 16.2% |
| 现金流与利润背离 | 57 | 11.4% |
| 应收增速远超营收 | 53 | 10.6% |
| 质押>20% | 20 | 4.0% |
| 高杠杆>75% | 17 | 3.4% |
| 商誉>20%净资产 | 15 | 3.0% |
| 高商誉>40%净资产 | 9 | 1.8% |
| 高质押>40% | 2 | 0.4% |
| 非标审计意见 | 1 | 0.2% |

### 同时触发 ≥3 个风险标签的个股（前 40）

| 代码 | 名称 | 行业 | 总分 | 风险数 | 风险标签 |
|---|---|---|---|---|---|
| 300757.SZ | 罗博特科 | 专用机械 | 0 | 4 | 高商誉>40%净资产; 现金流与利润背离; 应收增速远超营收; 股本大幅稀释 |
| 688361.SH | 中科飞测 | 半导体 | 19.24 | 3 | 现金流与利润背离; 应收增速远超营收; 股本大幅稀释 |
| 600208.SH | 衢州发展 | 全国地产 | 19.66 | 3 | 高质押>40%; 现金流与利润背离; 应收增速远超营收 |
| 300919.SZ | 中伟新材 | 电气设备 | 22.4 | 3 | 现金流与利润背离; 应收增速远超营收; 股本大幅稀释 |
| 600038.SH | 中直股份 | 航空 | 23.36 | 3 | 现金流与利润背离; 应收增速远超营收; 股本大幅稀释 |

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*全部 500 只成分股的完整排名见 `out/csi500/dashboard/ranking.csv` 与 `out/csi500/03b_中证500完整排名.md`。*

*本结果为量化模型输出，不构成投资建议。*